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高盛-项目投资的领先者

高盛集团(Goldman Sachs),一家世界抢先的出资银行和证券公司,向全球供给广泛的出资、征询和金融效劳,具有许多的多职业客户,包含私营公司,金融公司,政府安排以及自个。高盛集团树立于1869年,是全世界前史最悠长及规划最大的出资银行之一,总部设在纽约,并在东京、伦敦和香港设有分部,在23个国家具有41个办事处。其一切运作都树立于严密一体的全球根底上,由优异的教授为客户供给效劳。一起具有丰盛的区域商场常识和世界运作才能。

 

创建时期
1869-1930

高盛公司是由德国移民马库斯·高曼于1869年创建的。高盛公司树立于1869年,在19世纪90年代到榜初次世界大战时刻,出资银职事务初步构成,但与商业银行没有区别。高盛公司在此时间初步从事商业收据买卖,创业时只需一个作业人员和一个兼职记账员。创始人马可斯·戈德门每天沿街打折收买商我们的本票,然后在某个约好日期里由原出售本票的商人按票面金额付呈现金,其间差额即是马可斯的收入。1882年,他的女婿萨缪尔·萨克斯参加了公司。1885年,马库斯·高曼把他的儿子亨利和Ludwig Dreyfuss带入了公司,并且把公司取名为高盛。公司变成了在此时间初步从事商业收据买卖的前锋,并于1896年参加了纽约证券买卖所。
二十世纪初,股市包销包含初次揭露募股事务使高盛变成真实的出资银行,公司1906年帮忙Sear Roebuck公司发行了其时规划最大的初次揭露募股。高盛还变成了其时最喜爱招聘名牌商学院MBA学位学生的公司之一,这一习气一向延续到今日。
后来高盛添加借款、外汇兑换及新式的股市包销事务,规划虽小,却是已具雏形。而股市包销事务使高盛变成了真实的出资银行。
在1929年,高盛公司仍是一个很保存的家族公司,其时公司首领威迪奥·凯琴斯想把高盛公司由单一的收据事务展开成一个悉数的出资银行。他做的榜首步即是引进股市事务,树立了高盛股市买卖公司,在他张狂的推进下,高盛以每日树立一家信托出资公司的速度,进入并敏捷扩展相似今日协作基金的事务,股市发行量短期胀大1亿美元。公司一度展开得十分快,股市由每股几美元,疾速涨到100多美元,结尾涨到了200多美元。可是好景不长,1929年的全球金融危机,华尔街股市大崩盘,使得股价一泻千里,跌到一块多钱,使公司丢失了92%的原始出资,公司的名誉也在华尔街一泻千里,变成华尔街的笑柄、过错的代名词,公司接近关闭。这之后,继任者西德尼·文伯格一向坚持着保存、稳健的运营风格。

 

展开时期
1930-1980

这之后,继任者西德尼·文伯格决议把注意力从股市买卖转移到出资银行有些,正是文伯格的这一决议挽回了公司其时极差的名誉。1956年,高盛是福特集团IPO最首要的征询公司。别的高盛还展开了为当地政府或城市发行当地债券的事务,并且最先初步发明晰相似如今对冲基金运用的出资危险办理。
一向坚持着保存、稳健的运营风格,用了整整30年,使遭受“金融危机”惨败的高盛康复了元气。60年代,添加大宗股市买卖更是带来的新的增加。反歹意收买事务使高盛真实变成出资银行界的世界级“选手”。
70年代,高盛捉住一个大商机,从而在出资银行界异军突起。其时本钱商场上鼓起“歹意收买”,歹意收买的呈现使出资职业彻底打破了传统的格式,催发了新的职业次序。高盛首要打出“反收买参谋”的旗号,帮忙那些遭受歹意收买的公司请来友爱竞价者参加竞价、举高收买报价或采纳反托拉斯诉讼,用以狙击歹意收买者。高盛一会儿成了遭受歹意收买者的天使。
1976年,在高盛的高档合伙人莱文逝世后,公司办理委员会决议由文伯格和怀特黑特两人一起作为高盛工业的继承者。刚初步,华尔街的我们都置疑这种两人共掌大权的领导布局会引发公司内部的紊乱,很快他们发现他们错了,因为两位新人配合默契,高盛也由此迈进了世界最顶尖级的出资银行的队伍。
文伯格和怀特黑特早就以为公司办理紊乱,表现为责权界定不明晰,缺少纪律束缚,开销费用无穷。比方多年来,每天下午4:30,都会有一辆高档轿车专门担任接送合伙人。新领导人就任的榜首把火即是贴出了一条简明的布告:“前史上遗留下来的常规——4:30由轿车接送——将不再继续,本日收效。” 自此今后,合伙人的等级特权将不复存在,费用开销也遭到监控,每天下午4:30也不再是一天作业的完结,而是下午作业的中段时刻。虽然起步缓慢,文伯格和怀特黑特公司在70年代和80年代前期所取得的成功在很大程度上应归功于吞并和收买事务的展开。曾经,一家公司若是有意向收买另一家公司,它很能够会尽量招引或压服对方赞同,绝不会揭露地强行吞并。但到了70年代,一向文明标准的出资银职业在突然间走到了止境,一些首要的美国公司和出资银行扔掉了这个职业传统。1974年7月出资银行界诺言最佳的摩根斯坦利首要参加了歹意收买活动。其时摩根斯坦利代表其加拿大客户世界镍铬公司(INCO)参加了妄图歹意收买其时世界最大的电池制作商电储电池公司(ESB)的行动。ESB在得知摩根斯坦利的仇视意图后,打电话给其时掌管高盛公司吞并收买部的弗里曼德,恳求协助。第二天上午9点,弗里曼德便坐在坐落费城的ESB公司老板的作业室。
当他得知竞购报价是每股20美元(比上一个买卖日上涨9美元)时,主张ESB 用“白武士”(受歹意收买的公司请来友爱的竞价者参加竞价,以举高收买报价)的方法抵御INCO,或进行反托拉斯诉讼,在高盛公司和白武士的帮忙下,INCO结尾付出了41美元的高价,ESB 的股东们手中的股市则上涨了100%。从这件事初步,在一次又一次的收买与反收买斗争中,首要是摩根斯坦利,然后是榜首波士顿都充当了收买者的人物,而高盛公司则是反歹意收买的支柱。
INCO和ESB之间的斗争给了高盛公司在这一方面成功的经历。一起也是好运降临的杰出预兆。我们以为高盛公司是具有实力的,呈上升情况的和小型、中型公司以及进入《财富》500强的大公司并肩战斗的公司。因为突然之间,美国各公司的首席执行官们对歹意并购惊骇到了极点,除了一些最大的公司,其他公司都觉得难以抵御歹意并购,所以高盛变成了他们的协作伙伴。当然,刚初步的一段时刻里,高盛常常要几度登门拜访,对刚才情愿承受高盛的效劳。1976年7月,阿兹克石油公司遭到了仇视性进犯,可是他们对高盛的效劳丝毫不感兴趣,他们请来了律师,并初步控制了事态。弗里德曼主张从头思考一下自已的决议,并通知对方高盛的作业小组正在前往机场的路上,几个小时今后就能够和他们进行暗里洽谈。弗里德曼后来说:“咱们火速赶到机场,直飞达拉斯,但对方依然不肯会晤咱们,所以咱们就在他们公司邻近住了下来,然后进入通知对方一些他们没有思考透彻的作业,可是得到的答复是‘咱们不需求你们的效劳’。咱们说:‘明日咱们还会回来’。今后咱们每天到邻近的商铺买一些东西,让他们晓得咱们坚持留下来等候音讯。”结尾阿兹合克公司知道到了疑问的严峻性,也感到了高盛公司的执着精力,赞同高盛公司为其供给效劳。
参加歹意并购使摩根斯坦利取得了破纪录的收入,可是高盛公司采纳了与其天壤之别的方针,回绝为歹意收买者供给效劳,相反,高盛会维护受害者。许多同行竞赛对手以为高盛这一行动是虚假行动,意图是有目共睹以及笼络人心,而高盛却以为他们是公司对自个和客户的长时间利益担任。反歹意收买事务给高盛出资银行部带来的优点是难以估计的。在 1966年并购有些的事务收入是60万美元,到了1980年并购有些的收入已升至大概9000万美元。1989年,并购有些的年收入是3.5亿美元,只是8年之后,这一目标再度上升至10亿美元。高盛由此真实变成出资银行界的世界级“选手”。


博弈时期
1981年,高盛公司收买J·阿朗公司,进入外汇买卖、咖啡买卖、贵金属买卖的新范畴,标志着高盛多样化初步,逾越传统的出资银行署理、参谋规划,有了固定收入。到1989年高盛公司7.5亿美元的总获利中,阿朗公司贡献了30%。
90年代,高盛高层意识到只靠做署理人和征询参谋,公司不会耐久昌盛。所以他们又开设本钱出资事务,树立GS本钱协作出资基金,依托股权包销、债券包销或公司本身基金,进行5年至7年的长时间出资,然后出售获利。高盛在1994年出资13.5亿美元交换一家从事服装业的拉夫·劳伦公司28%的股份,并自派总裁。三年后,出售其间6%的股份套现到4.87亿美元。其他股份增值到53亿多美元。短短三年内,高盛的本钱出资收入翻了近10番,而老事务出资银行部只翻了两番。
出资银职业与其他工业相同,一项事务立异并敢冒危险,能使一家公司一夜成名,一夜暴富。首推废物债券使德雷塞尔公司敏捷发迹,而典当证券商场的展开和许多家庭借款的打包及转信事务的呈现,使罗门兄弟公司取得了史无前例的展开机缘。高盛公司尝到移风易俗的甜头后,把“先起一步”与“首要仿照”作为自个的重要展开战略。高盛的揭露发行风云
华尔街结尾一家大型合伙人公司股市揭露发行的停滞,给咱们一次可贵的时机去观察盈余颇丰又十分奥秘的高盛世界。

 

揭露发行
1998

一、揭露发行的夭亡使高盛元气大伤。
1998年10月19日的下午,高盛189位合伙人聚首在公司纽约总部举办崇高的典礼----两年一度的华尔街最高成果:高盛合伙人授勋典礼。本年的集会或许是高盛129年前史中最独特的,这是因为:该年的集会本不应举办。两个月前,已不会再有人能变成高盛合伙人----因为高盛本计划近期揭露发行,这意味着有50至60位正本行将录用的合伙人,相反却仅变成另一家新公司的薪禄不菲的雇员。
可是6月份由合伙人表决赞同的高盛初次揭露发行,于9月末停滞,并正式“撤回”。此项初次揭露发行,本应变成牛蹄声声90年代的里程碑,却意外沦为席卷全球的金融风暴的牺牲品。高盛推延发行是因为一旦股市跌落(华尔街大型证券公司的股价跌落更大),股价就不再具有招引力了。若如以往所料,高盛股价在4倍帐面值左右,那么揭露发行会将高盛定价为280亿美元。9月之后,高盛股市仅较帐面值有少量溢价,将公司评估为70亿美元,远远达不到将公司财富分配给合伙人、有限合伙人及其他职工的揭露发行的意图。
据公司的行政总裁柯赛和保罗森说,推延初次揭露发行是实用主义的决议。柯赛说:“恰当的时分咱们会从头思考揭露发行,但当前咱们只能往前走。”但据高盛的合伙人、职工、客户及华尔街人士泄漏,高盛就揭露发行而进行的大辩论及发行的夭亡,对公司是一次沉重的冲击。它使高盛的本钱布局及事务组合曝光并公诸于众。它挑起了公司通常合伙人和有限合伙人的对立,并证明了华尔街上盛传的流言----高盛出资银行家与买卖员的竞赛联系及两位行政总裁柯赛和保罗森之间的欠好。

二、揭露发行的初步意图。
高盛揭露发行的正式缘由之一是“使本钱布局与公司任务相符合”。但不可否认,许多合伙人,格外年轻人,与其说是关怀高盛的将来,不如说更关怀自个本钱帐户上储蓄的惊人数目。本钱的疑问依然存在。实际上,高盛的股本根底比摩根士丹利及美林都小(1998年中期为66亿,摩根士丹利为138亿,美林为117亿)。但当前的行政总裁柯赛和前行政总裁怀特德都说较少的本钱只会使公司能十分好地决议计划,竞赛对手也以为高盛并没有因为本钱缺少而遭到约束。DLJ证券公司的行政总裁莱比说:“我期望能找到因为本钱缺少而使高盛晦气的事务。”
实际上,疑问不在于高盛本钱的数额,而在于本钱布局和本钱的安稳性。当合伙人变为有限合伙人,他们能够抽回本钱;若大批的合伙人变为有限合伙人,可撤回许多本钱。这即是为何1994年是公司十分可怕的恶梦的缘由。其时债券商场的动摇损毁了高盛的盈余,合伙人纷繁溜之大吉。(而揭露发行的首要倡导者柯赛,于1994年变成行政总裁,并不是偶然)。当前关于这方面的约束更为严峻:当合伙人变为有限合伙人时,他们只是能撤走一有些本钱,其他的可在至少5年后撤回。但本钱仍是能够逃离。
另一疑问是高盛本钱的本钱。有两家外部安排,日本的住友银行和夏威夷的毕舍普地产公司,在高盛出资了适当大的数目----1998年中期为 15亿美元,占总本钱的23%。因为高盛税前获利的一大有些为这些外部股东占有,因而很难从留存收益中扩展本钱,格外是当股市欠好时。以帐面值几倍的报价揭露发行筹措的股本本应使高盛能以更低本钱树立股本根底。”

三、揭露发行所露出出的高盛的缺点:
1、事务组合过火依靠买卖运作,致使盈余不安稳。
乃至连高盛为预备揭露发行而进行的最小限度的财务宣告,也能提醒出高盛的事务组兼并不抱负。有一些报表乃至闪现出高盛比任何人幻想的愈加软弱。在华尔街最能获利的收买吞并事务方面,高盛一向比首要的对手盈余强。上一年摩根士丹利、美林和高盛做的项目金额简直相同,但高盛比美林的盈余多50%,比摩根多30%。但令人忧虑的是高盛的收入组合比对手更不安稳,因为它更依靠买卖运作。1998年前两季度中,高盛43%的收入来自买卖,美林为23%,摩根士丹利为28%。年中,高盛的总财物是公司股权的36倍,比对手负债率高。若是将高盛比作一家钢厂的话,若以100%的出产才能计,可赚大笔钱;若以 60%的出产才能计,就会亏大笔钱。这些现实使华尔街人士将高盛比作对冲基金。因而,一些人以为高盛能够不得不将其揭露发行定价为较摩根士丹利和美林的低,其股市能够继续以扣头报价买卖。
高盛对买卖的依靠性在1994年已变成疑问,在今日仍为疑问。虽然高盛初步的招股书竭尽全力地指出公司的危险办理自1994年以来改进了许多,但也不能够改进到足以反抗前几个月触及全球商场的动乱的境地。显着很少出资银行能为这样的惨白市况作好预备。高盛和华尔街的其他出资银行相同,在近来的成绩数据陈述中,体现出晦气市况的影响。直至本年夏天,高盛的成绩还十分显着。净收入从1995年的45亿美元升至上一年的74亿美元。税前获利(因为高盛是合伙人制,税项由合伙人付出)从14亿增至30亿。本年前两季度,收入增加50%,公司的盈余很快超越40亿美元。但当前日薄西山。在到8月28日的季度里,税前盈余早年一季度降低27%。9月份更差,有传说公司能够丢失高达9亿美元。毫无疑问,公司关于买卖的依靠是高盛的获利象单摆相同动摇的首要缘由。
当然,高盛的办理层底子不用忧虑,因为高盛仍是私有的,它有方法淡化亏本程度。一些有限合伙人以为这是坚持私有制的首要缘由。而揭露发行则需求高盛扔掉当前具有的多报或少报盈余的灵活性。
2、财物办理事务的缺少。
高盛事务组合中的另一缺点是其供给抵御商场动摇缓冲的财物办理事务。虽然财物办理增加很快,但却并不象其他对手那样盈余。1997年底,高盛是美林办理财物的1/3。高盛4.58亿美元的财物办理收入比摩根4亿的财物办理净收入高不了多少。
财物办理能够不象大张旗鼓的不计其数亿金额的出资银行买卖那么触目惊心和有利可图,但它能发生理论上比买卖获利更安稳的以费用为根底的收入。高盛的财物办理事务起步较晚,为赢得事务而收费贱价,因为定位不明和人员活动而出师晦气。1995年底,高盛只需520亿美元的财物办理,其间40%来自低费用的钱银商场基金。
无论是公司内部仍是外部,关于财物办理是“丑恶的义子”的观念正在改动。在曩昔的两年半中,财物增加了3倍多,高达1650亿美元,其间只需 20%是钱银商场基金。更重要的是,公司的情绪已改动。高盛的财物办理公司如今雇有1000名职工,而几年前仅有250人,高盛不只向聘任的外来人才许诺他们会变成合伙人(在高盛很罕见),并且高盛内部其他有些的明星也转至财物办理公司。美国金融研讨公司说“高盛是呼之欲出的伟人”。但外部依然批判高盛在推广方面远胜于出资方面,高盛要变成伟人还长路漫漫。没有揭露买卖的股市作为钱银用来收买,通往伟人之路愈加高低。
3、公司内部对立公诸于众。
揭露发行的行动加重并揭露了公司内部的不合,并将高盛的事务史无前例地公诸于媒体。对立之一是公司通常合伙人---是真实的有控制权的一切者 ---及有限合伙人之间的对立。虽然高盛办理层喜爱用“一边倒”来描述高盛人对揭露发行的撑持,但这种说法能够有些过头。这一行动使高盛的一些当今合伙人和108位有限合伙人怒火中烧或持有异见。
有限合伙人中的异见最甚,这是出于一种根深柢固的关于合伙制的信念及对买卖条件的不满。初步,他们本将承受超越其股权帐面值25%的溢价,但通常合伙人期望得到将近300%的溢价。发行重组就如何处置有限合伙人的本钱这一疑问给予他们几种挑选,其间之一是他们将得到当前股市股权的55%的溢价。若揭露发行到达300%溢价,当前的合伙人将得到绝大有些。具有挖苦含义的是,致使发行停滞的是当商场跌落,300%的溢价降低,乃至有限合伙人与通常合伙人的所得根本相同---乃至更多。
即使早在发行依然继续进行时,已有关于高盛两位行政总裁保罗森和柯赛的传言。1997年底的营运总监保罗森,本已否决揭露发行但却结尾赞同,条件是要坐上行政总裁的交椅。乃至传言揭露发行的撑持者柯赛,因为揭露发行停滞而遭到进犯。
高盛测验的揭露发行使“公正”这一词和公司中层职工的薪酬变成焦点疑问。高盛并不一定给国家栋梁的初级行政官付出高额薪酬,虽然这些人埋头苦干,并为能参加合伙人以及能够有8位数收入的时机所招引。凭仗揭露发行,高盛侧重确保将薪酬向中下层职工歪斜。但揭露发行的停滞,令高盛高档合伙人有必要立刻重整合伙人准则。这能够解说为何高盛本年比1996年多吸收十几位合伙人。即使如此,更多的不计其数中层职工能够期望高盛能完结揭露发行 ,并问自个高盛是不是依然是仅有的抱负作业。摩根的一位高档官员说摩根比曾经接到更多的高盛职工寻觅作业的电话。
高盛一向是其他人乐于憎恶的公司,这八成是因为高盛如此超卓。那么为何该公司与其他华尔街公司不相同呢?高盛拔尖之处八成在于华尔街上广为流传却罕见公司真实具有的一种概念:即公司文明。自新聘职工步入曼哈顿下区布罗德大街 85号那一刻起,高盛的优胜及其对手的平凡即给人以铭肌镂骨的形象。高盛警诫新职工永不能让公司蒙辱或出如今媒体中。他们一天作业14或16乃至18小时,显着是为了取得参加合伙人这诱人的绝无仅有的奖励而斗争。
首要疑问依然存在。榜首:高盛没有进行揭露发行,是不是错过了黄金时机,抑或幸免于难?或许答案是后者。若上一年春天它出售股市,其股价如今会大大低于发行价---这关于华尔街的头号公司来说是羞耻的初步。其实,许多合伙人以为公司躲过了子弹。另一疑问:高盛在不远的将来是不是会上市?公司高层依然坚持发行上市的道路。但许多其他人,包含长时间的华尔街人士以及如今和曾经的合伙人,都以为不能够。当前不只要一大群新的合伙人----星期一会议后有 25%的新合伙人-----需求被压服,但揭露发行停滞后,那些前次投“拥护”票的人会从头思考。华尔街极度投机的近来一轮之后,能够需求新的一批出资者再次信任这些股市会卖成4倍帐面值。

 

转型时期
2008

美国联邦储藏委员会在2008年9月21日晚间宣告,已赞同了高盛和摩根士丹利提出的转为银行控股公司的恳求。而高盛和大摩的转型,意味着“长久以来世人熟知的华尔街的完结”。
2008年09月24日沃伦·巴菲特(Warren Buffett)旗下的Berkshire Hathaway宣告,计划对高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)出资50亿美元。

 

高盛中国
简介

高盛(英语:Goldman Sachs)为跨国银行控股公司集团,为《财富》杂志评选的美国财富500强公司之一,总部坐落美国纽约。高盛的事务包含出资银行、证券买卖和财富办理;事务目标为公司、金融安排、(国家)政府及有钱人。事务按地域分为三大块即美国、亚太区域和欧洲,在全球23个国家和区域(含美国)设有代表处;包含纽约、芝加哥、法兰克福、伦敦、东京、台北、北京、上海和香港。亚太区域总部设于香港。在中国设有北京办事处、上海办事处,并树立合资证券公司高盛高华。
高盛长时间以来视中国为重要商场,自二十世纪九十年代初初步就把中国作为全球事务展开的要点区域。
高盛1984年在香港设亚太区域总部,又于1994年别离在北京和上海开设代表处,正式进驻中国内地商场。尔后,高盛在中国逐步树立起强壮的世界出资银职事务分支安排,向中国政府和国内占有职业领导地位的大型公司供给全方位的金融效劳。高盛也是榜首家取得上海证券买卖所B股买卖答应的外资出资银行,及第一批取得QFII资历的外资安排之一。


公司规划
高盛在中国的股市和债款本钱商场中现已树立起十分强壮的事务网络,并在中国进入世界本钱商场以及参加世界本钱商场买卖的进程中发挥了活跃的效果。在曩昔的十年中,高盛一向在帮忙中资公司海外股市出售中占有领导地位,其间具有里程碑含义的买卖:中国移动通讯于1997年进行的初次揭露招股出售,筹资40亿美元,变成亚洲区域(除日本外)规划最大的民营化项目之一;中国石油于2000年3月进行的初次揭露招股出售,筹资29亿美元;中国银行(香港)于2002年7月进行的初次揭露招股出售,筹资约26.7亿美元;安全稳妥于2004年进行的初次揭露招股出售,筹资18.4亿美元;中兴通讯于同年进行的香港初次揭露招股出售,筹资4亿美元,这是榜首家在香港上市的A股公司;中国交通银行于2005年进行的海外上市项目,筹资22亿美元,变成榜首个在海外上市的中国国有银行;以及中国石油于同年进行的后续股市出售,筹资27亿美元。2006年,高盛还成功完结了中海油价值19.8亿美元疾速建档发行项目以及中国银行111.9亿美元H股初次揭露上市项目。这是至出售日中国最大以及全球第四大的初次揭露上市项目。

 

债款融资
在债款融资方面,高盛在中国牵头经办了40多项大型的债款出售买卖。高盛屡次在中国政府的大型全球债款出售买卖中担任参谋及主承销商,别离于1998年、2001年、2003年和2004年10月完结了10 亿美元以上的大型买卖。高盛是仅有一家作为主承销商全程参加中国政府每次主权美元债款海外出售项意图世界投行。
与在世界其他区域相同,高盛在中国商场相同担当着首选金融参谋的人物,经过其全球网络向客户供给战略参谋效劳和广泛的事务撑持。这些年,高盛作为金融参谋屡次参加在中国的严峻并购案,如日产向东风汽车出资10亿美元;戴姆勒-克莱斯勒向北汽出资11亿美元;TCL与汤姆逊树立中国合资公司;汇丰银行收买中国交通银行20%股权;联想收买IBM自个电脑部;中国石油收买哈萨克斯坦石油公司以及中海油收买在尼日利亚的石油财物等等。

 

合资公司
2004年12月,高盛取得中国证监会赞同树立合资公司—高盛高华证券有限责任公司。合资公司的树立是高盛在中国展开的又一个里程碑。高盛具有合资公司33%股权,北京高华证券有限责任公司具有67%股权。合资公司的树立令高盛从此能够在中国展开本乡A股上市事务,人民币公司债券,可变换债券和供给国内金融参谋以及其他有关效劳。

 

重要事情
1984年
高盛在香港设亚太区域总部
1994年
高盛在北京和上海建立代表处。
高盛变成榜首家获准在上海证券买卖所买卖中国B股股市的外国出资银行。
高盛对中国第二大寿险公司及最大的产险公司中国安全稳妥公司进行了初次自营资金出资,出资金额为3,500万美元。高盛当前持有安全6.8%的股份。
1997年
高盛担任中国移动40亿美元初次揭露上市的主承销商,这是除日本外亚洲区域最大的民营化项目之一,也是中国电信职业榜首个民营化项目。该项目在亚洲金融危机时刻依然完结了成功的定价。
高盛担任中国南方航空公司价值7.2亿美元里程碑式H股初次揭露上市项意图主承销商,这是中国航空业榜首个大型民营化项目。
高盛担任中国财务部价值5亿美元全球债券发行的副主承销商。
1998年
高盛担任中华人民共和国价值10亿美元主权债券发行的主承销商。
1999年
高盛初步担任广东省政府的财务重组参谋,对粤海公司有限公司进行债款重组。
高盛担任中国移动价值20亿美元二次股市发行项意图主承销商。
2000年
高盛上一任董事长兼首席执行官亨利·鲍尔森变成坐落北京的清华大学经济办理学院参谋委员会首任主席。
高盛担任中国石油29亿美元初次揭露上市的主承销商。该项目定价时刻正值新经济泡沫的高峰及政治高度灵敏的时期,但这是中国石油天然气职业榜首个成功的民营化项目。
在广东世界信托出资公司关闭触发的潜在信贷危机时刻,高盛完结了粤海公司有限公司50亿美元的债款重组项目。这是中国国企前史上榜首个债款重组项目。随后,高盛对粤海出资2,000万美元。
高盛担任中国移动创纪录的价值72亿美元后续/可转债发行项意图联席全球协调人,这是除日本外亚洲区域规划最大的股市发行项目。
2001年
高盛在中国又出资了两个项目,一个是收买了中国第三大归纳固线电信效劳公司中国网络通讯集团(中国网通)价值6,000万美元的股份,另一个是收买了中国榜首个独立8英寸半导体晶圆公司中芯世界集成电路制作有限公司(中芯世界)价值5,000万美元的股份。高盛当前持有中国网通 2.4%及中芯世界4.0%的股份。
高盛担任中华人民共和国主权债券发行的主承销商,再次融资10亿美元。
2002年
高盛担任中国银行(香港)26.7亿美元初次揭露上市的主承销商,这是中国金融效劳职业的榜首个民营化项目。
高盛担任日本日产汽车对东风汽车10亿美元收买项意图财务参谋。
高盛担任中国移动(香港)对中国八个省移动通讯公司价值102亿美元的收买及7.5亿美元私募项意图财务参谋。
2003年
高盛与华融财物办理公司树立合资公司并赞助该合资公司收买了价值19亿元人民币的不良借款及地产财物组合。该合资公司是榜首个正式注册并得到政府赞同树立的中外合资财物办理公司。
在中国刚刚脱节非典影响并行将进行最新一次全球主权债券发行之前,作为中国政府的评级参谋,高盛帮忙中国晋升了信誉评级:穆迪公司将中国的主权信誉评级由A3晋升至A2。
高盛担任中华人民共和国第三次主权债券发行美元有些的主承销商,变成自1998年以来仅有一家三次均担任中国政府主权债券发行主承销商的世界银行。
高盛变成榜第一批取得中国政府发放的合格境外安排出资者执照的金融安排,出资额度为5,000万美元。
高盛担任戴姆勒克莱斯勒公司对北汽控股11亿美元出资项意图财务参谋,该项目将在中国出产奔跑轿车和货车。
高盛在诺基亚将四个合资公司整合为一个公司的项目中担任财务参谋,该项目使新公司变成中国规划最大的外商出资公司。
2004年
2004年,高盛变成领导中国公司在世界商场上市名列前茅的承销商,详细项目包含:网络游戏公司隆重价值1.69亿美元的初次揭露上市;即时通讯公司腾讯价值1.8亿美元的上市;安全稳妥价值18.4亿美元的上市;中国网通价值13.1亿美元的上市;中兴通讯价值4.53亿美元的上市;中国石油价值16.8亿美元及中国石化价值7.42亿美元的股份配售。
高盛成功完结中国进出口银行7.5亿美元,中国工商银行(亚洲)4亿美元,国家开发银行10亿美元以及中华人民共和国5亿美元的全球债券配售。
高盛担任汤姆逊与TCL树立中国合资公司项意图财务参谋。
高盛在中国第五大银行交通银行向香港上海汇丰银行战略性地出售20%的股份项目中担任财务参谋。
高盛担任联想集团收买IBM全球自个电脑事务项意图财务参谋。
2004年12月,高盛取得中国证监会赞同树立合资公司-高盛高华证券有限责任公司。高盛具有合资公司33%股权,北京高华证券有限责任公司具有67%股权。
2005年
高盛担任交通银行价值21.6亿美元H股初次揭露上市项意图联席全球协调人,这是榜首个中国国有银行在海外上市的项目。
高盛担任中化公司价值2.47亿美元后门上市项意图主承销商。此项意图布局分三个有些,所以极端杂乱但又十分具有构思。
高盛担任中国石油价值27.2亿美元后续股市出售的主承销商,该项目是至出售日除日本外亚洲区域最大的疾速建档发行案。
高盛再次成功完结国家开发银行价值10亿美元的全球债券配售。
高盛担任中国网通收买电讯盈科20%股份项意图财务参谋。
高盛在淡马锡控股以14亿美元入股中国第三大国有银行中国建设银行的项目中担任财务参谋。
高盛在苏格兰皇家银行以16亿美元入股中国第二大国有银行中国银行的项目中担任财务参谋。
高盛担任凯雷出资集团收买中国第三大人寿稳妥公司中国太平洋人寿24.9%股份项意图财务参谋。
高盛参加向中国银职业自营出资的队伍,赞同以18亿美元入股中国榜首大国有银行中国工商银行。
高盛因其财物办理事务变成榜首个取得两个合格境外安排出资者执照与出资额度的金融安排。
2006年
高盛签订协议以37.8亿美元与安联集团及美国运通公司入股中国工商银行(一月)。
高盛担任中海油以22.7亿美元收买在尼日尔利亚的石油财物项意图财务参谋(一月)。
高盛担任分众传媒价值3.23亿美元在纳斯达克后续股市出售项意图全球协调人及联席账簿办理人(一月)。
高盛担任上海领先半导体价值9,600万美元在香港初次揭露上市项意图联席全球协调人及联席账簿办理人(四月)。
高盛担任中海油价值19.8亿美元疾速建档发行的联席账簿办理人(四月)。
高盛担任中国银行111.9亿美元H股初次揭露上市项意图联席全球协调人及联席账簿办理人,这是至出售日中国最大以及全球第四大的初次揭露上市项目。
2013年5月20日,高盛悉数售出其持有的工行H股,买卖报价为每股5.47~5.5港元,较工行H股昨日收盘价5.64港元低2.5%~3%。高盛自入股工行后,先后累计6次减持工行股份,出资7年累计获利约65.1亿美元。


最新音讯

跟着雷曼的破产,美国五大投行如今仅存高盛和摩根士丹利,金融危机在美国有进一步延伸开来的趋势。出于对金融危机的忧虑,我们纷繁猜想:会不会五大投行结尾仅剩一家?剖析师表明,摩根士丹利也有被收买的能够,但收买方很有能够是巴克莱集团(Barclays PLC)等大型外国银行,而不是美国商业银行。他们以为当前美国现已没有哪家大型银行有才能收买摩根士丹利。富国银行(Wells Fargo & Co.)和UBS(United Bank of Switserland)或许有才能收买一家出资银行,但两者好像都没有志愿去进行如此大规划的买卖。巴克莱集团或许是许多有意收买摩根士丹利的外国公司之一。NAB Research的银职业剖析师Nancy Bush表明,摩根士丹利也有能够会与高盛兼并,这样华尔街就只剩一家大型出资银行了。

另据新华社音讯,16日,高盛和摩根士丹利相继发布财报,其间高盛季度盈余呈现其上市以来最大跌幅,摩根士丹利盈余也有小幅下滑。
高盛财报闪现,本财年第三季度(至8月29日完毕)该公司盈余8.1亿美元,与上年同期的28.1亿美元对比大跌71%,为其1999年挂牌上市以来的最大季度跌幅。
摩根士丹利同日发布财报说,其第三财季完结获利14.3亿美元,与上年同期对比降低7%;经营收入为80.5亿美元,略高于上年同期的79.6亿美元。E*Trade Financial称,公司董事会已组建了一个新的独立董事格外委员会,该委员会已延聘高盛(Goldman Sachs)对战略挑选计划进行评估。E*Trade涨88美分,至11.81美元,涨幅8.1%。

 

高盛“诈骗门”简介
事情:2010年4月16日上午,美国证券买卖委员会对高盛集团及其副总裁托尔雷提出证券诈骗的民事诉讼,称该公司在向出资者推销一款与次级信贷有关的金融商品时隐去要害现实,误导出资者。
手段:高盛一方面答应一客户(保尔森公司)参加描绘并做空该金融商品,另一方面却向其他出资者许诺该商品是由独立客观的第三方推出的。
高盛主张以低于每盎司1550美元的报价买入黄金,因为将来报价会更高。3年轮回:惊骇+救市
在高盛的观念见诸于群众时,黄金报价已反弹到了1640美元/盎司上方。这间隔1550美元足足高出了6%。是不是咱们现已错过了一轮新的牛市?不要急,先来听听高盛的理由。
记者知道到,该行黄金买卖主管ZakDhabalia表明,黄金年内报答率仍有14%,回归到了8月水平,但白银年报答根本相等。这表明要区别看待黄金与其他贵金属作的钱银财物特征。当前看来,因ETF头寸更具康复性,黄金长时间危险已大幅降低。与2008~2009年那波牛市相同,如今商场对钱银方针的惊惧对金价将是有利支撑。黄金的每次调整是为了重组头寸促进报价上涨。从中长时间看,以低于1550美元买入是个不错时机。
9月以来,黄金是不是给出了像Dhabalia所言的时机?答案是必定的,但时机少纵即逝。本周一,伦敦金现货报价曾于15时10分最低跌至1534美元,但就在短短30分钟后,金价却奇观般涨至1588美元。当天,黄金跌落28美元,但跌幅较上星期五收窄。
“天啊,我怎样能够在30分钟内掌握时机!那时我能够在上班或许喝下午茶。”有人或许会这样诉苦。不要忘了,Dhabalia是买卖主管。咱们有必要将目光放远点。现实上,从许多视点看,本轮暴降和2008年那波有许多相似点。
记者发现,惊骇和救市或许是一起的标签。3年前,美国公司的“次贷症”逐步露出。继通用7月现破产危机后,雷曼兄弟于9月请求破产维护。为应对活动性危机,全球央行接连注资并降息。布什政府更提出7000亿美元的救市计划。起先,出资者极力扔掉财物来套现,包含黄金。从2008年3月到10月,金价从1000美元暴降至700美元,跌幅30%。但从11月初步,越来越感觉到纸币价值降低的商场如梦初醒,初步像抢贱卖货相同买入黄金。从那个月初步至今,黄金已累计上扬近2倍。
如今的情况是多么相似。出疑问的美国公司换成了欧洲主权国家和银行,因忧虑持有国债减值缺少活动性,有些欧洲银行张狂典当黄金,致使金价本月跌落155美元。另一方面,全球初步加大救市力度。自本月五大央行注资后,欧洲更拟将ESEF救市金从4400亿欧元提至2万亿欧元。

 

紊乱的商场猜测
在新一轮牛市初步前,商场往往充满着牛熊之争。这时,你需求更为慎重。
作为空方的“末日博士”麦嘉华以为,金价能够在短线反弹后迎来长时间下滑。若是金价不能守住1500美元/盎司,则能够在1100~1200之间触底。
但多头的声响好像越来越显着。MFGlobal贵金属研讨员指出,黄金本周将走出V型反弹,将在1580美元得到支撑并随后反弹至1700美元。此外,什物黄金十分巩固,只需金价不跌破1100美元,金矿主仍有丰盛获利。
材料闪现,到本周一,黄金ETF-SPDR黄金持仓量减持5.45吨,至1246.76吨。另一只基金Ishare持仓量则减持7.8万盎司至531万盎司。
触及公司:
保尔森对冲基金公司:2007年向高盛付出约1500万美元,让其描绘并出售一种根据次贷事务的典当担保债券(CDO)。在买卖中,高盛未向出资者宣告保尔森对冲基金公司对该商品做空的“要害性信息”。
“独立第三方”ACA:金融商品的构建者,高盛对其隐瞒了保尔森公司做空本相,凭借其影响力来出售商品。

 

领导层

领导简介
劳尔德·贝兰克梵(Lloyd C. Blankfein)董事长兼首席执行官
盖瑞·柯恩(Gary D. Cohn)总裁兼联席首席运营官
约翰·布莱恩(John H. Bryan)
克莱斯·达尔巴克
斯蒂芬·弗里德曼(Stephen Friedman)
威廉·乔治(William W. George)
拉贾特·古普塔(Rajat K. Gupta)
詹姆斯·约翰逊(James A. Johnson)
罗伊丝·朱莉博(Lois D. Juliber)
拉什米·米塔尔 (Lakshmi N. Mittal)
詹姆斯·斯基罗(James J. Schiro)
茹斯·西蒙斯(Ruth J. Simmons)
约翰·罗杰斯(John F. W. Rogers)董事会秘书
金融海啸背面操作人
(有些节选)无处不在的高盛 (对中国的影响)郎咸平
咱们不要以为高盛跟咱们无关。任志刚,即是香港金管局总裁在2009年2月2日暗指汇丰银行遭到控制。被谁控制?下面是我的剖析。高盛写了一个研讨陈述,说汇丰银行的坏账预备应该会高达301亿美元,亏本会高达15亿美元。因而这家银行的报价会从七八十块跌到49块。这个陈述一出来,这个公司一周内就跌了四分之一的市值,股价一周内跌落25%。
高盛又写了一份研讨陈述,高度看空中国石油[11.66 0.78%],虽然包含 申银万国、中信证券[23.91 3.33%]、海通证券[13.39 5.18%]大力引荐中石油,可是以高盛为首的世界金融炒家发布相反的报导。因而香港的中石油H股一周跌了12.82%。那么高盛等银行在2004年,在国有银行要改制的时分,相继宣告一些文章跟观念,诽谤中国的国有银行,说不值一点钱,说坏账太高了,不值钱,你们都别要。成果谁要了,高盛自个去买了。所以这即是为何他们占有的美国银行以一块多钱的报价收买了建行上市的股权。成果在2007年下半年,美国商业银行对外宣告,因为次债危机,他们遭到严峻丢失,可是建行的上市呢,他们赚到了1300亿。100块乘以13亿生齿就等于1300亿,就被这些大行席卷一空,适当于每人出了100元。
各位还记不记得越南危机?发生在2008年4月的越南危机是越南的大悲惨剧。可是咱们注意到了,这个国家在2007年出了疑问,可是到了2008年3月之前,以高盛为首的世界投行再三地呼吁我们买入。他们对越南的评估有八个字,叫做:越南概念,亚股新宠。这篇文章是2007年5月14日宣告的,文中讲到高盛把越南归入新钻石11国。在它的力捧之下,越南的股价、楼价拉高,结尾到2008年4月呢,不晓得什么缘由,一切资金悉数撤出,股价大跌,楼价大跌,只需一个不跌,即是通货胀大高达25%。这即是高盛。
所以我彻底有理由这么说,以高盛为首的这些世界金融本钱,他们即是这一场金融海啸的真实背面操作人。


2011出资陈述

高盛2011年出资陈述
——人民币和大宗商品首战之地
高盛发布最新研讨陈述中表明,2011年中国经济增加将安稳在长时间趋势水平邻近,2011年GDP同比增加10.0%,CPI同比增幅别离为4.3%。
陈述估计,2010年中国经济动摇较大,一季度面对过热压力,二季度增加因方针介入而显着放缓、三季度微弱反弹,而四季度过热压力能够再度闪现。全年GDP同比增幅有望完结10.1%。关于2011年,若是不会呈现严峻方针失误,年均经济增速将再度到达长时间趋势水平,并且能够不会呈现2010年显着的动摇。高盛估计,2008-2010年中国经济的潜在趋势增加率仍坚持在9.6%的稳健水平,而将来趋势增速将在2011-2015年小幅放缓至9.3%。
10月份央行进步存借款基准利率,11月两次进步存款预备金率。陈述指出,“因为政府能够推出旨在按捺通胀的紧缩办法,方针收紧对增加的影响能够在2011年3月闪现,二季度将愈加显着。即使钱银当局在2010年12月初步大幅收紧信贷,2011年年初时此举对增加的影响能够依然有限。因而,经济增速在2011年二季度能够面对一些下行危险。但方针过度紧缩致使增加大幅放缓的危险依然有限。”
别的,因为通胀压力日益加大,中国的决议计划层收紧了钱银方针并出台了对于农商品供给的调控方针,但8-10月份商业银行借款再度加快增加致使金融情况放松,高盛陈述以为,“虽然钱银方针收紧,但金融情况在曩昔三个月有所放松。估计进一步宏观方针调控势在必行,能够致使2011年二季度增加小幅放缓。”
12月3日,中共中央政治局会议指出,要施行活跃的财务方针和稳健的钱银方针,增强宏观调控的对于性、灵活性、有效性。陈述指出,决议计划层倾向于在中长时间坚持财务方针态度不变,一起选用钱银方针态度的改动来进行短期的逆周期调整。但即使官方财务方针态度没有改动,政府也能够在下一年提交规划更小的财务预算赤字计划。通胀率显着上升将促进政府在2010年四季度-2011年二季度从实际含义上收紧方针态度。
展望将来,因为工作增加放缓连累,中国经济长时间趋势增加水平能够在2011-2015年小幅降至9.3%,另一方面,劳动出产率有望坚持微弱,因为人力本钱的堆集以及劳动力继续流出农业范畴有助于抵消潜在出资放缓所带来的下行压力,估计将来五年的出资增速将低于2008-2010年;一起估计2011-2012年的出口增加只会较2010年稍微放缓;旺盛的内需将令进口坚持微弱增势,令贸易顺差处于合理低位。
就季度走势而言,陈述估计,实体经济在2010年四季度和2011年一季度坚持微弱,到2011年二季度时则会因方针进一步收紧而有所放缓。因为CPI通胀率随之降低,估计方针放松将令经济增加在下一年三、四季度重回趋势水平。在2012年,跟着新政府经过变革来侧重强调经济增加的“质”,经济增加能够会放缓,2012年GDP增加9.5%。
美国2011年度的GDP增速可到达2.7%,2012年更会进步到3.6%。全球的经济增速则会在2011年到达4.6%,2012年时到达4.8%。
陈述有些内容被美国网站Zero Hedge blog发布出来,引起了全世界的“围观”。
关于美国经济猜测的陈述是由高盛集团的剖析师哈组斯(Jan Hatzius)领衔编撰的,而关于世界经济的预期则是由另一个高盛高档全球经济剖析师威尔森(Dominic Wilson)主导。
依照发布的邮件内容,高盛集团对经济增速、失业率和通胀水平给出了预期。高盛的剖析师以为,美国的经济远景从曩昔几周看来益发地显得光亮,正是根据此,他们猜测美国2011年的GDP增速将会晋升。
一起,这一陈述以适当活跃的口吻猜测美国2012年的失业率为8.5%,对比起如今美国的失业率9.6%,这个降幅不能说格外显着。
相同的,关于美国的通胀水平,这个猜测陈述也显得适当达观他们猜测美国的CPI数据将会在从如今到2012年度之内坚持住0.5%的水平,也根据这一判别,哈组斯得出美国将会坚持适当宽松的钱银方针,美元利率在2011年到2012年都会坚持对比低的水平。
关于中国经济有些,高盛以为,中国经济增加远景向好,下一年经济增加率将到达10%。而高盛集团2011年度“最想出资的项目”就包含人民币,其它项目还有美国银行股、高危险贱价的劣等债券、大宗商品以及日本股市。
但是,若是对比起其它安排所给出的猜测数据,高盛的猜测的确能够说得上是对比高的:彭博社给出的美国经济增加率猜测为2011年2.5%,2012年3.1%;经济与协作展开安排近期也降低了原先的猜测水平,估计世界经济在2011年增速为4.2%(本来猜测为4.5%),2012年则为4.6%。
高盛集团(Goldman Sachs) 在其周一(12月13日)发布的《2011年商品展望》中表明,原油等周期性商品有望在2011年完结微弱增加,一起还在其间更新了黄金等贵金属的报价预估。
高盛称,2010年商品报答率的增加首要受黄金和农商品等非周期性商品的推进,两者涨幅均到达20%以上,但由原油等周期性商品引领的增加已初现端倪。

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来源:登尼特集团 编辑:admin 发布时间: 9/8/2013 9:34:49 PM
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